方源资本唐葵表示，PE开始着重考察企业资本结构，加大对参股企业的控制力度

　　随着经济调整步入关键期，中国私人股权投资基金（PE）市场的机会也逐渐浮出水面。在吸取上一轮的投资教训之后，PE在项目选择和投资标准上更为严格。

　　方源资本总裁唐葵在接受媒体采访时表示，除了以往对企业盈利状况和行业潜力的调查之外， PE目前开始着重考察企业资本结构，加大对参股企业的控制力度，另外希望企业家可以收缩战线，提升对主业的专注度。创立方源资本这家PE之前，唐葵在淡马锡负责对中国的投资业务。

　　唐葵分析，在资本市场高涨的时期，很多企业涉足主营业务之外的更多领域，有些企业家用公司股权为其他融资项目担保，企业家因此分散了精力，特别是当市场逆转的时候，担保、质押等交易让公司主业暴露于市场风险之下。“我们希望企业家能够更加专注于主营业务。”唐葵说。

　　“我最近对投资团队强调，除要关注企业的运营数据，还要关注企业的财务状况，特别是担保、质押等未计入资产负债表的风险。考虑到经济危机的影响尚未完全释放，我们希望企业有健康的现金流，获得投资后两年内不需要再进行融资活动。”唐葵说。

　　受经济危机影响，一些PE所投资企业也暴露出不同问题。对此，唐葵表示，PE需要加强对投资的控制程度，这一方面需要通过派遣关键人员参与公司管理，另一方面也要加强公司内控制度的贯彻和执行。

　　方源资本希望在未来项目中占有10%-40%的股权，从而可以对公司产生实质性的影响。他表示，方源资本正在考虑聘请行业专家为被投资企业提供帮助，并且在可能的情况下进入企业的董事会。

　　相对企业海外收购兼并，唐葵认为还是中国国内的广阔市场更具有吸引力，但他希望PE可以帮助国内企业抓住机会，从海外引进相关领域的关键人才和技术。“虽然基金在去年年底就完成募集，但是看到市场估值一直在下降，我们始终没有投资。在现在的经济环境下，估值回归，更能显示出企业的竞争力。”唐葵说。